Visaブランドのカードなら、取引は必ずVisaのネットワークを通る。そう考えるのが自然ですが、米国にはその常識を少し崩す仕組みがあります。JPMorgan ChaseのChaseNetです。
J.P. Morganの現行開発者資料では、ChaseNetは「一部のJPMorgan Chase発行Visaブランドのクレジット／デビットカード」を対象とする独自決済プラットフォームで、参加加盟店は対象取引をVisaではなくChaseNetへ振り向けて処理できます。一方、2013年の提携発表時にはVisaとJPMorgan Chaseが、VisaNetを利用した専用処理基盤として共同構築すると説明していました。
つまりChaseNetは、「Visaを完全に捨てて別ブランドを作った」事例ではありません。Visaブランドと広い受容網を残したまま、Chaseがissuerとacquirerの双方を持つ取引について処理経路を短くしたところに面白さがあります。
結論：ChaseNetは「Visaブランドの中に作られた部分的なクローズドループ」
| 項目 | 通常のVisa取引 | ChaseNet対象取引 |
|---|---|---|
| カードブランド | Visa | Visa |
| 発行会社 | さまざま | 対象となるJPMorgan Chase発行カード |
| 加盟店側 | さまざまなacquirer | ChaseNet参加加盟店／J.P. Morgan Merchant Services |
| 処理経路 | Visaネットワーク | 対象取引をChaseNetへ振り分け可能 |
| 対象地域 | グローバル | 現行仕様では米国・USD |
| 特徴 | 多数のissuerとacquirerを接続 | Chaseの発行・加盟店獲得の両方をつなぐ |
J.P. Morgan自身もChaseNetをclosed-loop payments platformと表現しています。ただしAmerican Expressのようにブランド、発行、加盟店網をすべて一体化した典型的なクローズドループとは異なります。Visaブランドは残り、対象外の取引は通常のVisa網で処理されます。
なぜJPMorgan Chaseにこんな仕組みを作れたのか
背景には、2013年当時のChaseの特殊な規模があります。JPMorgan Chaseの投資家向け資料では、同社は当時、世界最大のVisa issuer（消費者・法人カードの売上高ベース）であると同時に、米国で第2位のwholly-owned merchant acquirerと説明されていました。
カード決済の一般的な4コーナーモデルでは、issuerとacquirerの間をVisaやMastercardなどのネットワークがつなぎます。しかし、巨大issuerでもあり巨大acquirerでもある銀行なら、自社が両端に存在する取引が大量に生まれます。
ChaseNetは、その「両端をChaseが持つ取引」を別経路で処理できるようにしたものと捉えると分かりやすくなります。
通常のイメージ：
加盟店 → Acquirer → Visa → Chase（Issuer）
ChaseNet対象取引：
加盟店 → J.P. Morgan Merchant Services → ChaseNet → Chase（Issuer）
実際の認証・清算・精算にはより多くの機能とシステムが関与しますが、ネットワーク構造を理解するための簡略図としては、この違いが核心です。
2013年、VisaとChaseは何を合意したのか
VisaとJPMorgan Chaseは2013年2月26日、10年間・更新可能な新しい提携の基本合意を発表しました。当初の名称はChase Merchant Servicesで、Chase発行VisaカードがChaseの獲得した加盟店で使われる取引を対象に、専用の処理基盤を構築する計画でした。
Visaは、この基盤をJPMorgan Chaseのacquiring機能、カードポートフォリオ、そしてVisaNetを利用したcustomized processing solutionの組み合わせと説明しています。
同年のVisa決算資料はさらに具体的で、VisaNet内にdistinct custom platformを設け、Visaのauthorization・clearing・settlementシステムの仕組みをChase向けに提供すると説明しました。一方で、Visaブランドはカードと店頭で従来通り維持され、VisaはVisaNetの技術と知的財産の所有・管理を保持するとも明記しています。
このため、2013年時点のChaseNetを「Visaから完全独立したネットワーク」と説明するのは正確ではありません。むしろ、Visaとの長期契約を前提として、Chase専用の処理経路を作った構造でした。
現在のChaseNetでは何が起きるのか
現在のJ.P. Morgan Developer資料では、ChaseNetについて次のように説明されています。
- 対象は一部のJPMorgan Chase発行Visaブランドのcredit / signature debit
- 参加加盟店は対象取引をVisaではなくChaseNetへ振り向けられる
- authorization、refund、depositをサポート
- 現行の対象地域は米国、通貨はUSD
- BIN File ManagementまたはMethod of Payment reassignmentで対象取引を識別・振り分ける
J.P. Morganの現在のオンライン決済テスト環境にもChaseNet用のテストカードが掲載されており、2026年時点でもサポート対象のpayment methodとして確認できます。
加盟店にとって何がメリットなのか
J.P. Morganは2021年の加盟店向け説明で、ChaseNetへ参加する適格加盟店について、米国のChase発行Visa credit / debitをsingle rateで処理でき、処理コスト削減につながり得ると説明しています。
ここで重要なのは、ChaseNetが単なる「高速なネットワーク」ではないことです。issuerとacquirerの情報を同じ金融グループが持つことで、決済コストだけでなく、承認率、顧客分析、マーケティングなどを一体で最適化する余地が生まれます。J.P. Morganは現在も、ChaseNetをpayment optimizationの構成要素として位置づけています。
J.P. Morganが公開しているJDS Industriesの事例では、ChaseNetによって年間6万ドルの削減効果があったと紹介しています。ただし、これは特定加盟店についてJ.P. Morganが紹介する事例であり、すべての加盟店で同じ削減効果が得られることを意味しません。
では、interchangeは消えるのか
ここは誤解しやすい点です。ネットワーク経路が短くなるからといって、「interchangeが必ずゼロになる」とは限りません。
Visaの2013年資料では、ChaseはChase Merchant Services経由か通常のVisaNet経由かにかかわらず、加盟店とinterchangeを直接交渉できると説明されていました。つまりChaseNetの本質は、単純にinterchangeという費目を消すことではなく、issuer・acquirer・networkの役割と価格設定の境界を組み替えることにあります。
加盟店手数料、interchange、network feeの違いは、クレジットカードの「3％」は誰のもの？加盟店手数料とインターチェンジフィーの歴史で詳しく整理しています。
VisaはなぜChaseNetを受け入れたのか
2013年のVisa資料から確認できるのは、Visa側も単にネットワーク取引を奪われる契約として扱っていたわけではないという点です。
Visaの投資家向け資料では、Visaブランドは維持され、Visaは技術と知的財産の管理を保持し、さらにこの10年間の提携を通じてadditional consumer credit and debit volumeを得ると説明していました。
したがって、確認できる範囲では、Chaseは価格・加盟店関係・サービス設計の自由度を高め、Visaは巨大issuerであるChaseとの長期関係とVisaブランドの利用を維持する構造でした。「Visaが競争に負けて仕方なく認めた」といった動機まで一次資料から断定することはできません。
ChaseNetはオープンか、クローズドか
ChaseNetが面白いのは、open / closedを二択にできないことです。
| 層 | ChaseNetの性格 |
|---|---|
| ブランド | Visaブランドを利用 |
| カード会員側 | Chase発行カードに限定 |
| 加盟店側 | ChaseNet参加加盟店に限定 |
| 処理 | 対象取引はChaseNetに振り分け可能 |
| 一般受容性 | Visaカードとして通常のVisa加盟店でも利用可能 |
つまり、カード会員から見ればVisaの広いオープンネットワークを利用できる一方、条件がそろった取引だけはChaseの閉じた経路へ入ります。
これは「open networkかclosed loopか」という分類よりも、どの層を開き、どの層を囲い込むかを見る必要があることを示しています。
ChaseNetから分かる4コーナーモデルの本質
カードネットワークの価値は、単に決済メッセージを運ぶことだけではありません。多数のissuerとacquirerが互いに直接契約しなくても取引できるよう、ブランド、ルール、認証・清算・精算、標準、紛争処理などを共通化することにあります。
しかしissuerとacquirerが同じ巨大企業グループに集約されると、一部の取引ではその「仲介」を別の形に組み替えられます。ChaseNetは、その境界を実際の商用サービスとして示した事例です。
カードネットワークが加盟店とカード会員を広域に接続する仕組みについては、なぜ「Visaなら使えます」が成立するのか？Honor All Cardsとカードネットワークの力、認証処理については昔のクレジットカードはどう承認していた？オーソリが生まれた理由とBASE Iの歴史もあわせて参照してください。
2026年時点で確認できること・確認できないこと
- 確認できる：J.P. Morganは現在もChaseNetをclosed-loop processingとして案内している。
- 確認できる：現行Developer資料でChaseNetがpayment methodとして掲載され、対象取引のrouting方法も説明されている。
- 確認できる：対象は米国・USDで、一部のChase発行Visaカードと参加加盟店に限定される。
- 確認できない：ChaseNet経由の現在の年間取扱高や、Chase Visa取引全体に占める比率。今回確認した一次資料には公開値がない。
- 確認できない：すべての加盟店に共通するコスト削減率。契約条件は加盟店ごとに異なり得る。
まとめ
ChaseNetは、Visaと競合する新しいカードブランドを一から作ったのではありません。Visaのブランドと広い受容性を残しながら、Chaseがissuerとacquirerの双方を持つ強みを使って、対象取引の処理経路を自社側へ引き寄せた仕組みです。
この事例を見ると、決済ネットワークの競争は「Visa対別ブランド」のような単純なブランド間競争だけではないことが分かります。誰がissuerを持つのか、誰が加盟店を獲得するのか、誰がroutingを決めるのか、誰がデータと価格決定権を持つのか。ネットワークの各層で競争が起きています。
ChaseNetは、オープンネットワークの中にクローズドな経路を埋め込むことが可能であることを示す、決済ネットワーク研究上の重要なケースです。
シリーズ全体：決済の歴史としくみ｜カード・EC・タッチ・認証の進化をたどる
一次資料
- Visa Inc., “Visa Inc. and JPMorgan Chase Sign Letter of Intent for New and Expanded Partnership Agreement”（2013年2月26日公開／2013年の提携内容／2026年10月3日取得）
- JPMorgan Chase, 2013 Investor Day — Card Services（2013年2月26日／Chaseのissuer・acquirer規模とChase Merchant Services／2026年10月3日取得）
- Visa, Fiscal Second Quarter 2013 Financial Results — Chase Merchant Services（2013年／custom platform、Visa branding、VisaNet IP等／2026年10月3日取得）
- J.P. Morgan, ChaseNet Payment Solutions（現行公式ページ／2026年10月3日取得）
- J.P. Morgan Developer, Orbital Gateway — ChaseNet（現行技術仕様／対象カード、routing、transaction types／2026年10月3日取得）
- J.P. Morgan, “Six ways to get the most from your merchant services provider”（2021年9月9日／closed-loop、single rateの説明／2026年10月3日取得）
- J.P. Morgan, JDS Industries customer story（公開日明示なし／ChaseNetによる年間6万ドル削減という顧客事例／2026年10月3日取得）
- J.P. Morgan, Omnichannel Test Cards — ChaseNet Test Kit（公開日明示なし／ChaseNetの現行テストカード提供／2026年10月3日取得）
注：ChaseNetの現在の取扱高・普及率については一次資料で公開値を確認できていないため、推測値を掲載していません。
