カード決済のお金はいつ動く？Settlementと加盟店入金の仕組み

最終確認：2026年10月3日

カードで1万円の商品が売れたとします。

IssuerがAuthorizationを承認し、Acquirer側から最終取引データがClearingへ送られました。

では次に、IssuerからAcquirerへ1万円がそのまま送金され、すぐ加盟店の銀行口座へ入るのでしょうか。

実際のカード決済は、それほど単純ではありません。

多数の取引をClearingで処理した後、IssuerとAcquirerなどの参加者について「最終的に誰がいくら支払うのか」というSettlement positionが作られます。そのobligationに基づいて資金を決済するのがSettlementです。

さらに、Card Network内のSettlementと、加盟店が実際に銀行口座で売上金を受け取るMerchant payoutも同じとは限りません。

まず結論：Settlementは「Clearingで決まった支払義務を資金で履行する」段階

01　Card Settlementのレイヤー

Clearing
transaction data・fee・positionを整理

Issuer / Acquirer net positions
誰がnet payer / receiverか

Scheme settlement instructions
funds movementを指示・facilitate

Settlement bank / payment system
underlying funds transfer

Final settlement
irrevocable / unconditional completion

Merchant payout
Acquirer / PSP → Merchant

前の記事で見たClearingはtransaction detailsを交換・照合し、feeやsettlement positionを形成する段階でした。

Settlementは、その結果として生まれたfunds obligationを履行する段階です。

Clearing = 誰が誰にいくら払うかを計算する
Settlement = そのobligationを資金で決済する

1. なぜカード1件ごとにIssuerからAcquirerへ送金しないのか

Card Networkでは、一日に膨大な件数のtransactionが行われます。

ある銀行がIssuerとして支払う取引もあれば、Acquirerとして受け取る取引もあります。

02　GrossとNetの考え方

Grossの例
Bank A → Bank B：100
Bank B → Bank A：70
2本のobligation

Netの例
Bank A → Bank B：30
相殺後のnet obligation

説明用の単純化例です。実際のnetwork settlementには多数の取引・fee・participant・currencyが含まれます。

Mastercardの現行Rulesでは、Interchange SystemをAuthorization / Clearingに利用するCustomerは、原則としてMastercardのSettlement Standardsに従いnet settleすると定められています。

つまり、すべてのカード取引について個別にIssuerからAcquirerへ送金するのではなく、Clearingで形成されたpositionをまとめてSettlementする仕組みがあります。

2. MastercardではClearing後に「net position」を計算する

Mastercard Switching Servicesは、Authorization、Clearing、Settlementを別のcore activityとして説明しています。

Clearingを行うGlobal Clearing Management System（GCMS）の後、SettlementにはSettlement Account Management（SAM）が使われます。

Mastercardの説明では、SAMはClearing processに関与した各AcquirerとIssuerについてnet positionを計算します。そしてSettlementとして、settlement advisementを送ることとfundsをtransferすることを担います。

Clearing dataとfund transferは別processです。

3. Interchange feeもNet positionに影響する

加盟店が1万円の商品を販売したとしても、AcquirerとIssuer間のSettlement obligationが単純に「1万円」だけで決まるとは限りません。

Card NetworkのRulesに従って、transaction amount、interchange fee、network-related amounts、refunds、reversals、adjustments、dispute-related itemsなどがpositionに影響します。

したがってClearing / Settlementを理解すると、「加盟店が払う3%は誰のものか」という問いも、一本の送金だけでは説明できないことが分かります。

Fee economicsは加盟店手数料とインターチェンジフィーの記事で詳しく扱っています。

4. VisaにもNational Net Settlement Serviceがある

Visaの2026年4月版Core Rulesには、National Net Settlement Service（NNSS）が記載されています。

対象marketでは、Memberはqualifying domestic transactionをlocal currencyでNNSSを使ってprocess / settleします。

一方、Visa RulesにはSettlement Currency、Settlement Account、Settlement Bank、International Settlement Serviceなどの仕組みも登場します。

つまりVisaのSettlementも、「世界中で一つの銀行・一つの口座・一つのtimingで全部決済する」という単純な構造ではありません。

country、currency、membership、serviceによってsettlement arrangementは変わります。

5. Settlement Bankとは何か

Card Networkの参加者すべてが、同じ中央銀行やsettlement infrastructureへ直接口座を持つとは限りません。

そこで重要になるのがSettlement Bankです。

一般的には、Network participantのsettlement obligationについて、実際のfund transferを担う銀行です。Visa Rulesでも、Memberのnominated Settlement BankやSettlement Accountという概念が使われています。

整理すると、Card NetworkがSettlement obligationを計算・facilitateし、その下でMember / Settlement Bank等が実際のfund transferを行うlayerがあります。

6. Settlementの「完了」はどこで決まるのか――Finality

BISのCommittee on Payments and Market Infrastructures（CPMI）はFinal Settlementを、assetのirrevocable and unconditional transfer、またはobligationのdischargeとして定義しています。

そしてFinal Settlementはlegally defined momentです。

Networkが「Bank Aは30支払う」「Bank Bは30受け取る」というnet positionを計算しても、それだけで必ずしも最終的なlegal settlementが完了したとは限りません。

Net position calculationとSettlement Finalityは分けて考える必要があります。

7. Mastercard自身もFinalityをnational payment systemへ接続している

Mastercard Switch Rulesでは、Network Participantsのnet obligationsを計算してend-of-day obligationを反映したSettlement instructionを作る一方、transfer orderのSettlement Finalityは、実際にfunds transferがexecuteされるnational payment systemのRulesによって決まる、と説明されています。

つまり、Mastercard側のcalculation → national payment system → legal finality、という別レイヤーが存在し得ます。

このRulesはspecific service / region contextを持つため、全世界のMastercard settlement routeへ無条件に一般化はしません。

8. Bank of Englandを見るとCard NetworkとRTGSの関係が分かる

英国では、この関係を具体的に見ることができます。

Bank of EnglandのRTGSは、Faster Payments、LINK、Mastercard、Visa Europeなど複数のretail payment systemsへSettlement serviceを提供しています。

Retail payment system側で多数のpaymentをClearingした後、参加者間のmultilateral net obligationsをBank of EnglandのRTGS accountsでsettleする仕組みがあります。

一方、CHAPSは高額paymentをReal-Time Gross Settlementするsystemです。

同じRTGS infrastructureが使われても、CHAPSのgross settlementとretail systemでClearing後に生じたnet obligationのsettlementでは役割が違います。

9. Network Settlementと「店への入金」は別

ここまでの話は主にIssuer、Acquirer、Card Network、Settlement Bankなどのparticipant間Settlementでした。

しかし加盟店にとって最も気になるのは「売上金がいつ銀行口座に入るか」です。

これはMerchant payoutの問題です。

Network側でSettlementが行われることと、Merchant accountへの入金scheduleは同じとは限りません。AcquirerやPSPは、自社のfunding schedule、merchant agreement、bank business days、reserve / risk policy、payout service等に従ってMerchantへfundsを送ります。

10. Square Japanでは同じカード売上でも入金scheduleが違う

日本の具体例としてSquareを見ると、この違いが分かりやすいです。

Square Japanの現行Helpでは、登録銀行口座が三井住友銀行またはみずほ銀行の場合、0:00〜23:59の間に発生した売上は翌営業日に振り込まれます。

一方、それ以外の金融機関では、原則として木曜日から水曜日までの売上をまとめ、同じ週の金曜日に振り込むscheduleです。即時入金serviceもあります。

これはVisaやMastercardのNetwork Settlement cycleを示しているのではありません。

Merchant payoutはprovider-side service layerだという具体例です。

11. 「T+1でカード決済される」が危険な理由

「カードはT+1」「翌日settlement」といった表現は、何がT+1なのかを明示しなければ意味が曖昧です。

• Clearing fileの締め
• Network Settlement
• Settlement Bank間transfer
• Acquirerへのfunding
• Merchant payout

さらにcountry、network、currency、provider、merchant contractによって条件が変わります。

そのためOtakuwalletでは、Settlement timingを書くときは必ず主語とlayerを付けることにします。

12. これでカード決済の「承認から入金まで」がつながる

03　「Settlement」という言葉を4つに分ける

Scheme participant settlement
Issuer / Acquirer等のobligation

Bank funds transfer
Settlement Bank / payment system

Final settlement
irrevocable / unconditional

Merchant payout
Acquirer / PSP → Merchant

これまでの流れをまとめると、Merchant Acceptance → Authorization → Hold / Final amount → Capture / Presentment → Clearing → Settlement → Finality → Merchant payoutとなります。

Authorization、Authorization Hold / Reversal、Interchange economicsを組み合わせると、カードをタッチしてから資金が動くまでをlayerごとに理解できます。

まとめ

カードをタッチした瞬間に、IssuerからMerchantへ代金が一本のwireで送られるわけではありません。

Authorizationの後、Capture / Presentmentを経てClearingされ、IssuerとAcquirerなどのSettlement positionが形成されます。そのobligationに基づいてSettlementが行われます。

さらに、Card Network Settlement、Bank Settlement / Finality、Merchant payoutは別のlayerです。

カード決済のSettlementを理解する鍵は、「誰のお金が、誰との間で、どのlayerでsettleされるのか」を常に明示することです。

シリーズ全体：決済の歴史としくみ｜カード・EC・タッチ・認証の進化をたどる

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